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«Sui derivati nuovi rischi per gli istituti di credito»
di S.D.P.
Affari & Finanza - La Repubblica
Lunedì 3 ottobre 2016

Non solo sofferenze. Le banche italiane devono vedersela anche con il nodo dei contratti derivati e con le condanne che continuano a fioccare da parte della giurisprudenza. Il Tribunale di Milano ha infatti di recente condannato Bnl a pagare il più elevato risarcimento finora mai riconosciuto in materia alla Altarea, branch italiana della francese Decathlon specializzata nel settore dei centri commerciali. «La sentenza è importante perché, oltre a condannare la banca a un rimborso di oltre otto milioni di euro, rappresenta un importante segno di consolidamento dell'orientamento giurisprudenziale sui contratti finanziari derivati interest rate swap», sottolinea Franco Fabiani, fondatore dell'omonimo studio legale che ha assistito la Altarea. La vicenda risale al 2007 quando la società aveva stipulato con Westdeutsche Landesbank un finanziamento di 38 milioni di euro per la realizzazione di un centro commerciale. Per coprire il rischio derivante dal possibile rialzo del tasso variabile previsto dal finanziamento, un'altra società riconducibile al gruppo aveva sottoscritto con Bnl un contratto derivato swap. Ossia un accordo tra due parti che prevede uno scambio programmato, secondo criteri definiti, di flussi mone-tari, e deriva il suo valore da un parametro cui è agganciato. In questo caso, «il tasso Euribor è sceso fino ad azzerarsi, vanificando la funzione di copertura e portando la società a pagare differenziali negativi per circa otto milioni di euro in soli otto anni». Di qui la scelta di impugnare l'accordo: «Il lato innovativo della sentenza è che non dichiara la nullità del contratto, bensì condanna la banca per aver omesso degli adempimenti formali. La direttiva europea Mifid II impone infatti l'obbligo di informazione del cliente. Inoltre, spesso alle aziende viene fatta sottoscrivere una sorta di autocertificazione in cui dichiarano di essere soggetti competenti ed esperti grazie alla quale l'istituto di credito si ritiene esonerato dal dare informazioni». Un tema, quello dei derivati, molto caldo. «Il nostro studio segue 250 cause in materia», spiega Fabiani. «Assistiamo anche diversi enti locali che ristrutturano gli indebitamenti con questi strumenti che però portano a perdere denaro e spesso hanno solo finalità speculativa. In questi casi procediamo con una contestazione per truffa e spesso le banche scelgono di ricomporre la controversia con un accordo in cui restituiscono in parte o in toto il danno subito dal cliente per eliminare il rischio dell'azione penale».

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